AI बूम पर मंडराया चिप शॉर्टेज का खतरा, नुवामा की चेतावनी

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की रिपोर्ट के मुताबिक, AI बूम पर चिप की कमी और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी का बड़ा खतरा है। इससे चिप की लागत बढ़ रही है और हाइपरस्केलर्स की निवेश योजनाओं पर असर पड़ सकता है।

नई दिल्ली [भारत], 3 जुलाई (ANI): नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज का कहना है कि भले ही AI बूम को मजबूत कैश फ्लो का सहारा मिला हो, लेकिन यह झटकों से अछूता नहीं है। चिप की कमी इस तेजी के लिए एक बड़ा जोखिम पैदा कर रही है।

AI बूम के लिए बड़े जोखिम

ब्रोकरेज हाउस के अनुसार, सप्लाई में झटका या अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में तेज बढ़ोतरी AI बूम में एक महत्वपूर्ण मोड़ ला सकती है, क्योंकि बढ़ती चिप लागत और खिंचा हुआ मूल्यांकन इस रैली में excès (अधिकता) के शुरुआती संकेत दे रहे हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि ऊंचे हार्डवेयर की कीमतें हाइपरस्केलर्स के कैपेक्स (पूंजीगत व्यय) को बढ़ा रही हैं और कैश फ्लो पर दबाव डाल रही हैं, जबकि AI से कमाई अभी भी सीमित है। इससे निवेशकों का दबाव बढ़ने पर निवेश योजनाओं का फिर से मूल्यांकन करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।

इसके अतिरिक्त, AI कैपेक्स और वैश्विक हार्डवेयर शेयरों में आई तेजी पहले से ही अधिकता के स्पष्ट संकेत दिखाती है। इसमें उच्च मूल्यांकन (प्री-AI युग में 2-4 गुना की तुलना में लगभग 10 गुना पी/बी), हाइपरस्केलर्स के स्थिर रहने के बावजूद हार्डवेयर टेक शेयरों में तेज वृद्धि, 2000, 2007 और 2021 के पिछले बाजार शिखरों जैसी रिटेल निवेशकों की दीवानगी और एक नए सिरे से IPO बूम शामिल हैं।

रिपोर्ट में कहा गया, "AI बूम में एक महत्वपूर्ण मोड़ सप्लाई में झटके या अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में तेज बढ़ोतरी से आ सकता है।"

चिप की कमी से बढ़ा संकट

इसमें कहा गया कि चिप की कमी, जिसकी कीमतें साल-दर-साल लगभग 2.5 गुना बढ़ गई हैं, AI बूम के लिए एक बड़ा जोखिम है, "क्योंकि यह हाइपरस्केलर्स के पहले से ही ऊंचे कैपेक्स बिल को और बढ़ाएगा, जबकि लागत को आगे बढ़ाने की गुंजाइश सीमित है।"

रिपोर्ट में कहा गया है कि यह टेक्नोलॉजी अभी भी अपनाने के शुरुआती चरण में है और AI को छोड़कर वैश्विक विकास कमजोर बना हुआ है। इसमें कहा गया है कि यह "हाइपरस्केलर्स के FCF (फ्री कैश फ्लो) को खत्म कर देगा और शेयरधारकों के बीच असंतोष पैदा करेगा (जिसके शुरुआती संकेत दिख रहे हैं)," खासकर ऐसे समय में जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व आक्रामक बना हुआ है और मूल्य स्थिरता और अपने 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य पर केंद्रित है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि AI बूम के बीच पिछले एक साल में सेमीकंडक्टर की कीमतें दोगुनी से अधिक हो गई हैं, लेकिन इन लागतों को अंतिम उपयोगकर्ताओं पर डालना मुश्किल बना हुआ है। अमेरिका और विश्व स्तर पर गैर-AI विकास के कमजोर रहने से यह कमजोरी और भी बढ़ जाती है। इसके अतिरिक्त, AI उन्माद के पलटने के समय के लिए प्रमुख जोखिम तेल और अन्य कमोडिटी की कीमतों में सप्लाई साइड से और नरमी आने से हैं।

बस्ट के बाद आएगी असली तेजी

रिपोर्ट में कहा गया, "हालांकि, हमारा दृढ़ विश्वास है कि कैपेक्स उन्माद में गिरावट के बाद ही AI को अपनाने में विस्फोट होगा क्योंकि लागत में भारी गिरावट आएगी। इंटरनेट युग में भी ऐसा ही हुआ था और हमें विश्वास है कि इस बार भी कुछ अलग नहीं होगा।" (ANI)

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